铁矿石价格下跌成必然：需求不振供应预期增长

　　标准普尔评级公司(下称“标普”)1月21日发布的报告将2015~2016年铁矿石价格预估从85美元/吨下调至65美元/吨；高盛则将2015年铁矿石价格预期从80美元/吨下调至66美元/吨，将2016年铁矿石价格预期从79美元/吨下调至61美元/吨。

　　长江证券1月26日发布的研报表示，年初至今“钢弱矿强”局面叠加贸易商高库存压制钢厂出货，前期尚可的钢厂盈利近期呈连续下滑状态，迫使钢厂检修增多，“钢弱矿强”将转换为“钢强矿弱”状态。

　　多位业内人士认为，当前北方地区基础设施建设大部分停工，“北材南下”也因价差越来越小而难度加大，在铁矿石下游需求不断恶化，而供应预期增加的背景之下，铁矿石下行趋势将成为必然。

　　安信证券也认为，从基本面看，在投资增速继续下滑之下，钢材下游需求依然较为疲软，而相关品种供给端收缩幅度较为有限。随着海外矿山加大低成本矿投放力度，近期港口铁矿石去库存速度明显放缓，铁矿石下行压力仍相对较大。

　　1月19~23日，矿石现货指数单周环比下跌2.23%，其中进口硫铁下跌3.58%，国产矿下跌0.24%。

　　值得注意的是，对铁矿石价格预估的下调势必影响矿业公司股票的评级。据巴西《圣保罗报》1月24日报道，标普日前将巴西矿业巨头淡水河谷(VALE)的信用评级从“A-”下调为“BBB+”，高盛也将淡水河谷在纽交所上市的股票从“购买”级别降为“持有”级别。1月23日淡水河谷股价应声暴跌9.67%。

　　标普认为，*市场上铁矿石价格大幅下跌，而淡水河谷维持着大规模的投资计划，运行成本也居高不下，这意味着它的经营状况在未来两年内将会出现不稳定因素。高盛则强调，铁矿石价格下跌是其不推荐购买淡水河谷股票的主要原因。